中投证券出售券商股权“回血”，锦龙股份拟收购智算服务企业

时隔一年，曾计划合作投资建设智算中心的项目尚未有新进展，锦龙股份（000712.SZ）将目光转向了收购智算服务企业。

7月23日，锦龙股份发布公告称，该公司拟购买深圳本贸科技股份有限公司（下称“深圳本贸”）29.31%股权，加快推进公司业务转型。

近年来，面对业绩持续多年亏损、债务压力加重，手握两家券商的锦龙股份开始筹划出售所持券商股权，计划将回笼资金用于偿还债务及转型算力业务。

截至目前，锦龙股份拟转让中山证券股权事项已终止，仅完成所持东莞证券20%股权转让，获得转让价款22.72亿元。得益于股权转让带来投资收益大幅增长，该公司今年上半年业绩扭亏为盈。

另外，锦龙股份于去年6月披露的合作投资建设智算中心的项目，目前尚未披露最新进展。

锦龙股份拟收购智算服务企业

根据锦龙股份7月23日公告，锦龙股份拟收购广东深报一本大数据股权投资合伙企业（有限合伙）和深圳市深报一本文化产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）（下统称“深报一本”）合计持有的深圳本贸29.31%的股权，双方已达成初步意向。

锦龙股份表示，通过上述资产收购，有利于加快推进公司业务转型，从而为公司向实体经济转型和拓展新质生产力创造有利条件，提升公司未来的营收能力和盈利能力，为公司及股东创造更多价值，确保公司的可持续发展。

公告显示，深圳本贸成立于1997年，专注于智算中心和算力服务为核心的全产业链上下游服务，业务涵盖智算中心规划建设、投资运营及其产业链延伸。截至2024年末，深圳本贸总资产达19.78亿元，净资产4.85亿元；全年实现营业收入8.69亿元、净利润5362.47万元。

从目前股权结构来看，深圳本贸的第一大股东为公司实控人谢鄂强，持股32.94%；深报一本合计持股29.31%，如交易完成后，锦龙股份有望成为其第二大股东。

根据公开资料，深圳本贸曾是新三板挂牌公司，摘牌前简称本贸科技（838650.NQ），该公司于2016年8月挂牌，并于2020年6月计划定增并申请在新三板精选层挂牌，但在该次股票发行过程中，谢鄂强及公司高管谢国强、谢运强与发行对象签订了补充协议，协议中涉及特殊投资条款，但公司未披露上述补充协议，因构成信披违规被监管出具警示函。

不久后，深圳本贸于2020年11月撤回了在精选层挂牌的申请，后又申请终止挂牌，于2021年2月正式摘牌。

事实上，去年锦龙股份就曾计划转型算力行业。2024年6月，锦龙股份曾计划与广州赛富建鑫中小企业产业投资基金合伙企业（有限合伙）、北京九章云极科技有限公司合作投资建设智算中心。

根据当时公告，锦龙股份作为上述智算中心的主要投资方和战略合作方，计划总投资不超过10亿元，规划建设成两个各125台8卡服务器算力集群，项目分为三期，由三方合资成立的项目公司投资运营。

截至目前，上述建设智算中心的项目尚未有新进展披露。7月中旬，有投资者在互动易平台就锦龙股份曾公告过的智算中心项目进展提问是否“已经撤销”，该公司回复称相关进展情况关注公司后续的公告。

债务压力加重

实际上，面对业绩持续多年亏损、债务压力加重，手握两家券商的锦龙股份自2023年底便开始筹划出售所持券商股权，计划将回笼资金用于偿还债务及业务转型。

在出让券商股权前，锦龙股份曾分别持有中山证券67.78%、东莞证券40%的股份，公司主要收入来源也是来自这两家券商。

自2021年以来，该公司营收持续萎缩，净利润连续四年亏损。2021年至2024年，该公司净利润分别为亏损1.31亿元、3.92亿元、3.84亿元、0.89亿元。同时，锦龙股份资产负债率连年攀升。年报数据显示，2021年~2024年，该公司资产负债率分别为74.86%、77.66%、77.17%、81.09%。

近年来，锦龙股份债务压力越发加重。该公司2024年至少有7亿元银行借款逾期，今年5月还曾申请将即将到期的10亿元银行借款展期3个月。

事实上，为缓解资金紧张局面，2023年11月，锦龙股份便开始筹划转让东莞证券20%股份；2024年6月，该公司又启动中山证券67.78%股权出售计划。

但上述两家券商的股权转让并非都得以顺利进行。今年5月，锦龙股份发布公告称，为了防止出售中山证券股权后，该公司可能出现主要资产为现金，或者无具体经营业务的情形，决定终止转让中山证券股权。

截至目前，锦龙股份仅完成东莞证券20%股权转让，转让后仍持有东莞证券20%股权。根据该公司7月初披露的《重大资产出售实施情况报告书》，东莞金控和东莞控股已支付全部转让价款22.72亿元，标的资产已完成过户变更手续。

直至今年上半年，得益于转让东莞证券股权带来的投资收益大幅增长，锦龙股份业绩才得以扭亏为盈，预计实现净利润1.05亿元至1.53亿元，扣非净利润-1.12亿元至-0.95亿元。

根据锦龙股份近期披露的两家券商未经审计财务数据，东莞证券今年上半年实现营业收入14.13亿元，同比增长38%；实现净利润4.77亿元，同比增长60%。中山证券业绩却出现大幅下滑，今年上半年营收“腰斩”，再度陷入亏损状态。

财报显示，中山证券今年上半年实现营业收入2.31亿元，同比减少52%；净利润较去年同期由盈转亏，亏损2811.77万元。

此外，锦龙股份控股股东因债务违约被债权人强制执行，导致其持有的3500万股股份被司法拍卖。根据锦龙股份7月8日公告，上述股权于7月7日至7月8日在网上公开拍卖，由于无人出价已流拍。

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